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德银升国寿评级至买入目标价下调至371元

2019-05-22 01:00:06来源:励志吧0次阅读

德银升国寿()评级至"买入"目标价下调至37.1元

德银发表报告,预料国寿()2015年新业务价值(VNB)按年增长可望达到15%,优於市场预期。在市场波动之际,该行尤其喜欢国寿雄厚的资本实力及保守的资产负债表。此外,国寿或实施员工股票购买计划,可为管理层与股东创造价值。故将投资评级由「持有」上调至「买入」,但目标价略降3%至37.1元,反映投资收益增长预测由原来30%降至零增长。

该行指出,国寿拥有高质素的保险经纪团队,新业务价值毛利率为行内,而团队的生产效率则为第二高。国寿今年锐意增加经纪渠道的建设预算,德银相信此举可提升国寿经纪渠道的贡献,为市场带来正面的惊喜。又指国寿5月及6月份的强劲保费收入增长是由经纪业务所带动。

德银表示,国寿偿付能力为行内强,可抵御市场波动性,预测每10%的股票投资损失只会对国寿的内含价值(EV)带来约4%的影响,风险可控。另一方面,国寿的非标准投资产品去年占比仅4.3%,较同业之平均的12%为低。

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