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中国重登美债大海外持有亚运会跆拳道决城

2019-01-14 12:43:35

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  [报名入口]导读该知情人士认为,不排除中国相关部门对美元资产种别占比做了调整,比如兜售一部分估值偏高的美股,转而抄底美债获得相对稳健的收益。

  时隔九个月,中国重回美国国债大海外持有国的位置。

  8月16日,美国财政部公布的国际资本活动报告(TIC)显示,2017年6月,中国所持的美国国债规模环比增加443亿美元,增至1.1465万亿美元。

  这意味着中国已连续五个月增持美国国债,且6月份持仓规模创下过去九个月以来的新高,一举超过日本所持的美国国债1.0908万亿美元。

  “考虑到6月美元指数创下年内点92.51,不排除中国相干部门增持国债的一个重要目的,是抄底美元资产。

  ”一名了解外汇储备运作情况的知情人士向21世纪经济报导指出。

  借美元触底抄底美债资产在上述知情人士看来,抄底美债资产,还有一个重要因素,就是此前被市场广泛看好的欧元债券在6月份出现估值偏高迹象。

  去年3月,欧洲央行将QE资金购债范围扩大到当地非金融机构发行的公司债券(CSPP),欧洲企业高收益信用债的收益率持续下降;加之今年以来美元贬值,大量资金涌向欧元债券,当前逾50%的欧洲企业高收益债(信用评级BB评级左右)收益率甚至低于同期美债。

  鉴于美国经济增长状态好于欧洲,这种收益倒挂现象显示欧洲企业高收益债已估值太高。

  “这驱使中国相干部门开始调剂外汇储备的资产结构,适时调低估值偏高的欧洲资产比例,转而抄底美元资产。

  ”上述知情人士分析。

  这在中国外汇储备的SDR份额(主要由美元、欧元、日元构成)中得到体现。

  数据显示,中国6月外汇储备中,SDR计价的外储为21969.36亿份,较5月的22058.24亿份有所下降,表明相干部门正削减欧元等非美资产持仓。

  值得注意的是,7月份这类调仓趋势仍在持续。

  7月外储中,SDR份额为2.18万亿,较6月末2.19万亿持续下滑。

  “不排除中国相干部门将减持欧元等非美资产的资金,转而追加投向美债。

  ”布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外汇策略主管MarcChandler对分析。

  上述知情人士看来,TIC数据显示,6月美国流入的短时间资金仅77亿美元,环比减少86%;当月美国长期资本净流入344亿美元,环比降幅达63%,即使将两者叠加起来,也低于6月中国增持美债的增加额。

  兜售高估值美股转投TIPS债券?该知情人士认为,不排除中国相关部门对美元资产类别占比做了调整,比如抛售一部分估值偏高的美股,转而抄底美债获得相对稳健的收益

中国重登美债大海外持有亚运会跆拳道决城

  4月起,越来越多的对冲基金开始警告美股估值偏高。

  1是今年以来,美国股票回购范围同比下降约20%,美股失去持续上涨的动力;二是特朗普经济政策难落地,加上美国内部围绕国债额度上调矛盾重重,可能引发美股冲高回落;3是此前流行的做空美元、做多美国科技股交易的操作,不少缺少事迹支撑的美国科技股涨幅过大,带来估值回调隐患。

  美银

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